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时间:2025-09-25 10:00:10 来源:网络整理 编辑:知识
作为一名在华尔街摸爬滚打了十多年的金融老兵,看着当前加密市场的表现,我不禁想起2008年金融危机时的场景。StarEx的分析团队最近给我看了一份深度报告,让我对当前的市场状况有了更直观的认识。反常的市场现象今年美联储的加息操作简直像是一锅"怪味汤"——按照传统金融理论,加息应该让风险资产集体跳水才对。可现实是,黄金在涨,纳斯达克也在涨,唯独加密市场像是被人遗忘在角落里的孤儿。这让我想起去年参加达沃...
作为一名在华尔街摸爬滚打了十多年的金融老兵,看着当前加密市场的表现,我不禁想起2008年金融危机时的场景。StarEx的分析团队最近给我看了一份深度报告,让我对当前的市场状况有了更直观的认识。
今年美联储的加息操作简直像是一锅"怪味汤"——按照传统金融理论,加息应该让风险资产集体跳水才对。可现实是,黄金在涨,纳斯达克也在涨,唯独加密市场像是被人遗忘在角落里的孤儿。这让我想起去年参加达沃斯论坛时,一位对冲基金经理说的话:"现在的市场就像个叛逆期的青少年,专门跟教科书对着干。"
纳指上涨可以理解,毕竟AI概念现在火得发烫;黄金上涨也说得通,全球经济的不确定性让避险资产吃香。但加密市场的情况就比较特殊了,特别是去年FTX这颗"炸弹"爆炸后,整个市场就像是被抽干了水的鱼塘,做市商们纷纷收拾包袱走人。我有个在芝加哥做市的朋友告诉我,现在他们给加密货币报价的利差比去年扩大了三倍不止。
上个月参加Blockchain Week时,我和几位交易所的CEO喝咖啡,他们都在抱怨同一个问题:现在的市场流动性就像沙漠里的水洼——又少又浅。举个例子,现在UniSwap上ETH的流动性池还能勉强维持,但像一些中小市值的代币,稍微大点的单子就能把价格砸出个深坑。这让我想起2018年的熊市,当时很多项目方就是因为这种流动性陷阱而被迫关门。
更可怕的是衍生品市场的连锁反应。去年Luna崩盘时就上演过这样的惨剧:现货市场的小幅波动引发衍生品爆仓,爆仓又加剧现货下跌,形成一个死亡螺旋。现在市场的流动性比那时还要糟糕,如果再来一次类似的事件,后果不堪设想。
说实话,美国这波操作确实高明。5%的国债收益率就像一块巨型磁铁,把全球资金都吸过去了。我在香港的同行告诉我,现在亚洲的富豪们都在忙着把资产往美国搬。但作为经历过多次金融危机的老人,我总觉得这种繁荣有点不真实。
StarEx的首席经济学家有个形象的比喻:美国现在的经济政策就像在玩"击鼓传花",只不过传的不是花,而是31万亿美元的债务炸弹。光是每年1万亿的利息支出,就相当于整个泰国的GDP。我经常跟团队说,这就像用信用卡还信用卡,迟早要崩。
不过话说回来,危机危机,有危才有机。记得2009年比特币刚诞生时,没人能想到它能从金融危机中崛起。现在的情况虽然严峻,但反而可能酝酿着大机会。上周跟几个硅谷的风投吃饭,他们已经开始悄悄布局一些优质项目了。
历史告诉我们,当美联储不得不重启印钞机时,往往是资产价格起飞的时候。就像我导师常说的:"最好的投资机会,往往诞生在市场最恐慌的时刻。"现在的加密市场虽然面临流动性寒冬,但对于那些有耐心、有准备的投资者来说,或许正是播种的好时节。
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